">
Экономика Государственное и муниципальное управление
Информация о работе

Тема: Определение и классификация инвестиций

Описание: Субъекты инвестиционной деятельности. Этапы разработки и реализации проекта. Сводная информация. Методы государственного регулирования. Финансирование федеральных и региональных целевых программ. Комплексная экспертная оценка. Учет лизинговых платежей.
Предмет: Экономика.
Дисциплина: Государственное и муниципальное управление.
Тип: Курсовая работа
Дата: 25.08.2012 г.
Язык: Русский
Скачиваний: 6
Поднять уникальность

Похожие работы:

Вопрос 14. Определение и классификация инвестиций

Существует несколько определений понятия «инвестиции»:

1) инвестиции — это вложение капитала с целью его последующего увеличения

2) с финансовой и экономической точек зрения инвестиции — это долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал;

3) инвестиции — расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда

В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»

под инвестициями понимается денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Экономическое содержание инвестиций выражается в двух аспектах

1) инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора;

2) с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов

и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.

Классификация инвестиций.

1. В зависимости от объекта инвестирования:

а) реальные (капиталообразующие) инвестиции — вложение в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Это средства, направляемые как в основной, так и в оборотный капитал.

б) финансовые инвестиции — вложение средств в ценные бумаги, активы других предприятий, банковские депозиты, долговые права.

По отношению к совокупности реальных и финансовых инвестиций на предприятиях применяют понятие инвестиционного портфеля, а инвестиции в различные виды активов, связанные единой инвестиционной политикой, называются портфельными инвестициями;

3) интеллектуальные инвестиции — подготовка специалистов на курсах, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и др.

2. По характеру участия в инвестировании:

а) прямые инвестиции — непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвес-тирования и вложения средств;

б) непрямые (косвенные) инвестиции — инвестирование, осуществляемое инвестиционными или иными финансовыми посредниками.

3. По периоду инвестирования:

1) краткосрочные инвестиции (не более 1 года);

2) долгосрочные инвестиции (более 1 года).

4. По формам собственности инвестора:

1) частные инвестиции — вложения средств, осуществляемые гражданами, предприятиями негосударственных форм собственности;

2) государственные инвестиции — инвестиции, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также предприятиями и организациями государственной формы собственности;

3) иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами, союзами государств и международными организациями;

4) совместные инвестиции — вложения, осуществляемые субъектами данной страны и субъектами иностранных государств.

5. В зависимости от видов источников финансирования инвестиций:

1) собственные (амортизационный фонд, прибыль, финансовые резервы);

2) заемные (кредиты, облигационные займы);

3) привлеченные (посредством эмиссии акций).

Вопрос 34. Субъекты инвестиционной деятельности

- самостоятельные инвесторы; - институциональные инвесторы (финансово-кредитные учреждения, различные финансо-вые и инвестиционные фонды, общественные организации). Отличие их в том, что капитал, который они инвестируют, предварительно аккумулирован у других инвесторов (физических и юридических лиц);

- заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность

- подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками

- пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

УЧАСТИЕ ГОСУДАРСТВА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ деятельности

1) РФ с иностранными государствами разрабатывает,

- утверждает и финансирует инвестиционные проекты; из средств федерального бюджета

- финансируются приоритетные инвестиционные проекты;

- предоставляются на конкурсной основе государственных гарантий по инвест.проектам;

- устанавливаются правовые, технические экологические нормы, проводятся экспертизы инвестиционных проектов

- ведется защита организаций РФ от некачественной и устаревшей техники, технологии

- Регламентируется выпуск облигационных займов для финансирования инвест.Проектов.

Государственная инвест. политика в РФ предусматривает:

- наличие условий для развития инвестиционной деятельности;

-участие государства в инвестиционной деятельности.режим налогообложения

-амортизационных отчислений собственности льгот расширение использования средств населения,

-развитие ипотечного финансового лизинга -переоценки основных фондов с инфляцией;

-создание собственных инвестиционных фондов; -участие гос. Бюджета в инвест.

Поддержание стабильности условий и режима реализации: изменения в законодатель-стве, не применяются и отношении инвестора, осуществляющего приоритетный инвестици-онный проект

Иностранные инвестиции не могут быть подвергнуты конфискации, предусмотренной законом

Вопрос 42. Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта

Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта

Любой инвестиционный проект проходит 3 этапа разработки и реализации:

предынвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный,

составляющие в своей совокупности его жизненный цикл.

- предынвестиционный этап включает разработку замысла задания, бизнес-плана, выбор местоположения объекта; выделение инвестиций на проектирование; выбор проектной организации разработку ТЭО - разработку проектно-сметной документации; получение разрешения и согласования проекта— заключение подрядного договора.

- инвестиционный этап - строительства объектов монтажа оборудования производства опытных образцов; выхода на проектную мощность.

На инв. этапе формируются активы контракты на поставку сырья производится набор рабочих и служащих портфель заказов.

- эксплуатационный этап проекта существенно влияет на эффективность

Вопрос 29. Сводная информация об инвестиционном проекте

Состав информации о ИП

1. Расчетный период и его разбиение на части.

• сроки и условия начала и завершения реализации проекта;

• характер (реальные, финансовые, интеллектуальные) инвестиций,

распределение их во времени,

• сроках и режимах освоения (блочный) производственных мощностей.

• сроки и условия получения и погашения заемных средств, лизинговых платежей

2. Показатели результата.

• состав производимой продукции (работ, услуг);

характер (единичное, мелкосерийное, крупносерийное, массовое) проектируемого производства,

• особенности технологических процессов,

характер потребляемых ресурсов,

система реализации производимой продукции;

о состав участников проекта и особенностях их взаимоотношений

3. Показатели затрат.

Единовременных, текущих, в т.ч. переменных, постоянных

4. Информации об экономическом окружении проекта, в т.ч.:

ставки налогов и порядок уплаты,

размер процентных ставок, ставок залога и т. п.

прогноз общих темпов инфляции и

роста цен на отдельные виды товаров и услуг.

5.Технико-экономические показатели ИП:

нормы расхода сырья и материалов на ед. продукции.

или ср. материалоемкость, ее структура по статьям

потребности в оборотном капитале.

Использование в прогнозах отчетных данных за прошлые периоды не приемлемо, требуется их преобразование к целям планирования.

6. Прекращение реализации проекта может быть следствием:

• исчерпания сырьевых запасов и (или) других ресурсов;

• прекращения производства в связи с изменением требований (норм, стандартов) к производимой продукции, технологии производства или условиям труда на этом производстве;

• исчерпания потребности рынка в продукции в связи с ее моральным устареванием или потерей конкурентоспособности;

• износа основной (определяюшей) части производственных фондов;

• других причин, установленных в задании на разработку проекта.

При необходимости в конце расчетного периода предусматривается ликвидация сооруженных объектов.

7.Важнейший критерий реализации проекта — уровень его эффективности

Капитальные вложения осуществляются только в том случае, если планируемая рентабельность от них превышает минимально необходимый уровень

Вероятны и уменьшение реальной отдачи капитала по и вытекающие отсюда потери — риск. Степень риска инвестиционного проекта может быть невысокой, если предполагается замена имеющихся производственных мощностей.

Инвестиции, связанные с расширением основной деятельности, связаны с рядом факторов: изменением статуса фирмы, дополнительными материальными, трудовыми ресурсами, освоением новых рынков и др.

Если имеется ряд альтернативных проектов, выбор одного делают по группе критериев. Решение в условиях неопределенности приходится принимать, по интуиции.

Использование формализованных методов анализа инвестиционной деятельности, пусть даже условных, предотвращают субъективное решение.

Вопрос 30. Содержание инвестиционного проекта

Инвестиционный проект - комплексный план мероприятий, направленный на создание нового производства или его реконструкцию, в конкретный срок, при ограниченных затратах.

Понятие инвестиционного и проекта, содержание, классификация

Под инвестиционным проектом в узком смысле понимается комплект документов, содержащий обоснованную цель предстоящей включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описание деятельности

Классификация инвестиционных проектов: по содержанию:

— научно-технические проекты — разработки продукции и технологии производства

— институциональные проекты — реорганизации, изменения системы управления

— социальные проекты — обеспечения занятости, обучения, демографические

— экологические проекты - снижения загрязнения и восстановления биогеоценозов,

— региональные - преобразование, освоение территориально-произв. комплекса

— космические и ноосферные проекты – изучение и сохранение уникальных прир.комплексов

Классификация инвестиционных проектов: по масштабу:

— малые проекты — планы расширения производства

— средние проекты — проекты реконструкции и технического перевооружения производства

— крупные проекты — объекты крупных предприятий для удовлетворения спроса

— мегапроекты - Целевые инвестиционные программы страны, региональные,

межгосударственные, содержащие проекты, взаимно связанные целевым продуктом

— глобальные проекты, их реализация влияет на экономическую, социальную или

экологическую ситуацию на Земле

Феномен высокой эффективности проектного управления состоит

в концентрации управления и ресурсов на достижении приоритетной цели.

Разделы обоснования ИП

- дерево целей: Генеральная - цели низших уровней - мероприятия - исполнители

- ресурсное обеспечение всех мероприятий

- согласование во времени мероприятий

Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта

Любой инвестиционный проект проходит 3 этапа разработки и реализации:

предынвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный,

составляющие в своей совокупности его жизненный цикл.

- предынвестиционный этап включает разработку замысла задания, бизнес-плана, выбор местоположения объекта; выделение инвестиций на проектирование; выбор проектной организации разработку ТЭО - разработку проектно-сметной документации; получение разрешения и согласования проекта— заключение подрядного договора.

- инвестиционный этап - строительства объектов монтажа оборудования производства опытных образцов; выхода на проектную мощность.

На инв. этапе формируются активы контракты на поставку сырья производится набор рабочих и служащих портфель заказов.

- эксплуатационный этап проекта существенно влияет на эффективность

Вопрос 2. Государственная инвестиционная политика

1. Государственная инвестиционная политика

- содействие развитию инвестициям

- формирование государственных Ц Программ

- применение фискальных и прочих инструментов государственного регулирования

- участие государства в роли посредника регулирование международных связей

- правовое регулирование инновационных процессов

инновационных инвестиций;

- выбор наиболее перспективных, приоритетных направлений ИД

- бюджетное, налоговое, амортизационное, правовое, экспертизное,

инфляционное (оценка фондов), кредитное, природопользовательское,

концессионное, таможенное регулирование ИД.

- введение в стране международных стандартов и норм

Субъекты инвестиционной деятельности:

Инвесторы (государство, корпорации, Инв. Фонды, Фин.институты, корпорации, предприниматели, физ.лица) осуществляют капитальные вложения

Заказчики осуществляют реализацию инвестиционных проектов

Подрядчики выполняют С-М Работы

Пользователи объектов капитальных вложений - для которых создаются указанные объекты

Инвесторы имеют равные права: владение, пользование и распоряжение

осуществление контроля за целевым использованием

Федеральные органы государственной власти

создают благоприятные условия

(системы налогов, начисления амортизации защиты интересов (сроков оформления, согласования, добросовестной конкуренции, качества поставок, соблюдения договорных обязательств, неизменности правовых документов)

(использования средств населения

(развития сети информационно-аналитических центров рейтинговых оценок

(развития финансового лизинга

(переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции

(формирования инвестиционных фондов

(финансирования инвестиционных проектов совместно с иностранными

(Размещения средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов

(заказов на поставки товаров, оказание услуг для государственных нужд

(утверждения стандартов

(защиты от поставок морально устаревшего оборудования
(вовлечения имущества и законсервированных строек

(предоставления концессий российским и иностранным инвесторам

(осуществление межмуниципальных инвестиционных проектов

(экспертиза инвестиционных проектов

(размещение средств бюджетов на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользовании или на условиях закрепления в собственности части акций

реализацию федеральных целевых программ

гласность в обсуждении, право обжаловать в суд решения гос. органов

(Новые федеральные законы не применяются к начатым ИП

Если срок проекта превышает 7семь лет, то продление иммунитета

Правительство ведет регистрацию приоритетных инвестиционных проектов лишается их льгот при нарушении правил и приоставновке исполнения

Капитальные вложения могут быть: национализированы, реквизированы только при компенсации

Страхование, льготные условия пользования землей и другими природными ресурсами.

Вопрос 8. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Методы государственного регулирования

Прямое: оперативно-ведомственное и программно-целевое регулирование

государственных целевых программ

международные - суверенный рейтинг России, полит стабильность, гос.гарантии. инфраструктура.

Косвенные методы: ставки налога на добавленную стоимость, имущество, уменьшение налогооблагаемой прибыли, налоговые кредиты, бюджетные кредиты и гарантии.

льготы потребителям результатов инновационных разработок, нововведений.

ФЗ Об инвестициях:

законом «Об инвестиционной деятельности в РСФСР* от 26 июня 1991»

осуществляют капитальные вложения

Вопрос 37. Финансирование федеральных и региональных целевых программ

Инвестиционные деньги бюджета-2007 Министр эконом. развития Герман Греф, отчитывался об исполнении федеральных целевых программ (ФЦП) и

Федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП) в 2005 году, потребовал добавить в 2007 году 120 млрд руб. - мы уже не умещаемся в установленные лимиты в 300 млрд руб.",–

Согласно Бюджетному кодексу, ФЦП и ФАИП являются основным инвестиционным ресурсом правительства, которым монопольно распоряжается Минэкономразвития. Из ФЦП финансируются научно-исследовательские, опытно-конструкторские и социально-экономиче-ские мероприятия. Строительство конкретных объектов, которые планируется построить по ФЦП, в основном финансируется через ФАИП. В ФАИП включены и внепрограммные объекты, одобренные решениями президента или правительства. Деньги на программы выделяются из федерального бюджета на условиях софинансирования с региональными бюджетами и частными структурами, и эта конструкция является одним из наиболее коррупционноемких видов госрасходов. В 2005 году финансирование федеральных программ из федерального бюджета увеличено в полтора раза по сравнению с 2004 годом и составило 319,6 млрд руб. на ФЦП и 252,4 млрд руб. на ФАИП.

Фонд федеральных целевых программ (ФЦП) и

Федеральной адресной инвестиционной программы (ФАИП)

с учетом средств региональных бюджетов в программах ФЦП и ФАИП

составляет более 1.5 трл. руб.

Вопрос 5. Комплексная экспертная оценка инвестиционного проекта

Комплексную экспертную оценку Бi варианта i

получим по формуле : Бi = ? j b ij * aj

где: b ij - оценка варианта i по критерию j.

aj - вес (относительная значимость) критерия j.

ПЕРЕЧЕНЬ критериев оценки вариантов проекта:

а)спрос на продукцию (услуги); вес = 0,3

б)общий инвестиционный климат; вес = 0,2

в)экспортные возможности; вес = 0,05

г)общие потребности в инвестициях на проект; вес = 0,12

д)срок завершения строительной фазы проекта; вес = 0,08

е)оценка технико-экономической сложности проекта; вес = 0,25

( = 1,00

Вопрос 22. Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта

Единые принципы обоснования эффективности проектов можно разделить на три группы

1) методологические, наиболее общие, обеспечивающие при их применении рациональнее поведение экономических субъектов независимо от характера и целей проекта;

2) методические, обеспечивающие экономическую обоснованность опенок эффективности проектов и решений, принимаемых па их основе;

3) операциональные, соблюдение которых облегчит и упростит процедуру оценок эффективности

проектов обеспечит необходимую точность оценок.

Принципы оценки эффективности инвестиций

Методологические

1. Измеримость (численно)

2. Сравнимость (транзит-ть)

3. Выгодность (Д > З)

4. Согласов-ть аспектов (рассмотрения вариантов)

5. Платность ресурсов (т.е. альтернативность. использования)

6. Неотрицательность,

максимум эффекта

(неэфф ( убыток) !!

7. Системность (связь частей целого)

8. Комплексность (структура, последствия, жизн.цикл)

9. Неопровергаемость методов (доказанность положений)

Методические 1. Сравнение ситуаций не «до и после", а с проектом и "без проекта."

2. Уникальность (учет специфики варианта).

3. Субоптимизация (оптимальность) внутренних

параметров

4. Неуправляемость прош-лого (неучет прошлых затрат)

5. Динамичность (изменения, разрывы во времени, оборот средств).

6. Временна’я ценность денег – дисконтирование потоков.

Неполнота информации риск неопределенности.

8. Структура капитала: собственный, заемный,

привлеченный.

9, Многовалютноcть (совместных предприятий).

Операциональные

1. Взаимосвязь параметров, (замена оборудования – иные риски).

2. Моделирование (множества вариантов, последствий

3. Организац.- экономический механизм проекта (финанс, кр.-операционных расходов).

4. Многостадийность оценки:(обосн.,ТЭО,мониторинг)

5. Информационная и методическая согласованность (ресурсный или стоимостн- ой учет.)

6. Симплификация (редпочтительность простых схем).

Наряду с основными существуют еще и частные правила, основанные на практическом опыте, иногда конкретизирующие общие принципы применительно к определенной ситуации, в случае необходимости излагаются при описании соответствующих этапов расчета.

Вопрос 24. Процесс оценки инвестиционного проекта

Процесс оценки проекта и состав информации

начинается с выбора расчетного периода и разбиения его на части.

О проекте необходимо знать:

• условия начала и завершения реализации проекта;

• инвестиции, распределение, во времени,

• информацию о вводе и действие, режимах освоения производственных мощностей.

• сроки и условия получения и погашения заемных средств.

2 Состав выходных показателей для них необходима информация:

• о характере проектируемого производства, составе продукции (работ, услуг);

• о технологических процессах, ресурсах, способе реализации продукции;

о составе участников проекта и особенностях их взаимоотношений

3.По информации об экономическом окружении проекта: о ставках налогов и процентных ставок, ставок залога и т. п., органах госнадзора. о темпах инфляции и роста цен на виды товаров и услуг

• делают оценку Экономической эффективности инвестиций

4. расчет отдельных технико-экономических показателей проекта по исходной информации нормам расхода сырья и материалов (выбросов) срокам годности, хранения).

• расчет потребности в оборотном капитале

Вопрос 18. Оценка относительной эффективности инвестиций

Расчет сравнительной экономической эффективности

модернизируемого оборудования

путем сопоставления единовременных и текущих затрат по базовому и проектному вариантам с совпадающими объемами годового выпуска изделий.

Объем выпуска принимается в соответствии с производительностью проектируемого оборудования. Чтобы обеспечить сопоставимость для базового варианта рассчитывается дополнительное оборудование, оснастка, затраты труда, и пр., необходимые для доведения объема выпуска продукции до уровня проектируемого варианта.

Разработка экономического обоснования осуществляется в следующей последовательности:

расчет необходимых капитальных затрат на создание оборудования;

расчет эксплуатационных затрат на выпуск годового объема изделий

определение экономического эффекта и показателей эффективности нового оборудования.

Пример: Модернизация установки диффузионной сварки

Индуктивный способ нагрева заготовок заменяется на радиационный. Новая конструкция позволяет сварить одновременно три изделия вместо одного.

Вопрос 25. Разделы Рабочего проекта строительства

Вся ПСД объединяется в рабочий проект, который соответствует требованиям задания на проектирование и содержит пусковые комплексы.

Рабочий проект

общая пояснительная записка;

генеральный план и транспортная схема;

технологические решения;

научная организация труда;

управление предприятием;

строительные решения;

организация строительства;

охрана окружающей и природной среды;

сметная документация.

в т.ч: сводный сметный расчет;

сводка затрат;

объектные и локальные сметы

(при сроке строb-ва до 2 х лет - типовым проектам;

сметы на проектные и изыскательские работы

Одновременно с ПСД в составе рабочего проекта разрабатываются:

ведомость объектов и работ по охране окружающей среды,

ведомость сметной стоимости товарной строительной продукции

Своевременная и правильная разработка проекта сметной документации служит достижению двух основных целей:

во-первых, обеспечению законности начала строительства;

во-вторых, определению размеров и источников финансирования по срокам

Выполненные подрядной строительной организацией объемы строительно-монтажных работ, не обеспеченные необходимой проектно сметной документацией (ПСД), заказчик оплачивать не обязан.

Если даже расходы приняты и оплачены заказчиком, то инвестор имеет право не признать произведенные расходы и не возмещать их.

Цены работ, в капитальном строительстве выступают в двух формах сметных (неизменных) и текущих (корректируемых) цен.

Это существенно упрощает взаимоотношения между заказчиком и подрядчиком и инвестором. Стоимость выполненных работ в текущих ценах (и, соответственно, задолженность заказчика по стоимости выполненных работ подрядчику) можно определить на основе сметных цен с применением коэффициентов, учитывающих удорожание материально производственных ресурсов, оплаты труда, рост амортизационных отчислений, переоценкой основных средств и т.д.

Комплект документов, необходимых для ведения СМР, проектно сметная документация (П-СД). Основанием для определения СМЕТНОЙ СТОИМОСТИ строительства служат:

- проект и рабочая документация, включая чертежи, ведомости объемов СМР,

-спецификации и ведомости на оборудование, основные решения по организации и очередности строительства,

- действующие сметные (в том числе ресурсные) нормативы,

- отпускные цены на оборудование, мебель и инвентарь;

- предписания центральных и других органов государственного управления

Полная сметная стоимость всех работ и затрат, предусмотренных рабочим проек-

том, включает сметную стоимость СМР, затраты на приобретение оборудования, инструмента, приспособлений, инвентаря, а также всех сопутствующих затрат

Вопрос 41. Этапы инженерного и строительного обоснования инвестиций

На стадии проектного задания составляется сводный сметно-финансовый расчет (смета),

при одностадийном проектировании — сводные сметные расчеты на строите-льство

Сметы, на стадии разработки чертежей, являются основой для оплаты выполненных работ и планирования производства строительных организаций.

Рассчитываются они по данным о фактических объемах и сметной стоимости единицы работ, определяемой с применением сметных норм, тарифных ставок, цен на строительные конструкции, материалы, полуфабрикаты и детали, тарифов на энергию, грузовые перевозки и т.д.

Учитываемый в сводной смете резерв на непредвиденные работы и затраты предназначен для компенсации расходов, которые не всегда можно предусмотреть в процессе проектирования, но они возникают в ходе выполнения, например, строительно монтажных и других работ. Их размер определяется в процентах от общей сметной стоимости и различается по видам объектов.

Часть заработной платы включается в прямые расходы, а часть - в другие статьи. В частности, заработная плата рабочих, занятых на погрузке, транспортировке и выгрузке стройматериалов, включается в стоимость материалов, занятых на машинах—в расходы на их эксплуатацию, ИТР и служащих — в накладные (административно хозяйственные) расходы.

Сводный сметный расчет обычно включает:

- подготовку территории строительства;

- основные объекты строительства;

- объекты подсобного производственного и обслуживающего назначения;

- объекты энергетического, транспортного хозяйства и связи;

- наружные сети и сооружения водоснабжения, канализации, тепло- и газоснабжения;

-благоустройство и озеленение территории

- временные здания и сооружения;

-прочие работы и затраты;

- содержание дирекции строящегося предприятия и авторский надзор;

-подготовку кадров для эксплуатации объекта;

-проектно-изыскательские работы.

Административные накладные расходы включают оплату труда административного аппарата, оплату долговременных консультативных услуг и накладные расходы (на освещение, отопление, уборку и ремонт административных помещений, оплату средств связи и т.д.); издержки финансирования — рентные платежи, выплата пени, штрафов и

Совокупные общие издержки на осуществление инвестиционного проекта группируются по следующим их видам: первоначальные, производственные и сбытовые (коммерческие). В составе первоначальных инвестиционных затрат учитываются расходы на основные средства — в основной капитал, предпроизводственные и послепроизводственные затраты и оборотный капитал — текущие активы и кредиторская задолженность. К ним относятся затраты на строительные работы; приобретение технологического, энергетического, подъемно-транспортного и другого оборудования, приспособлений, инструмента и производственного инвентаря, необходимого для функционирования объекта; монтажные работы; освоение строительной площадки; осуществление технического и авторского надзора; разработка проектной документации и др.

К затратам на содержание и эксплуатацию оборудования, машин, механизмов относят заработную плату машинистов и др. персонала с отчислением в бюджет;

Сопоставление сметной стоимости строительства объекта с его фактическими затратами является основой для выявления прибыли или причин убыточности.

Сметная стоимость используется и для определения договорной цены, заключения договоров между заказчиками и подрядчиками.

В основной капитал законченного объекта включаются стоимость земельного участка (его покупка или улучшение), подготовка производственной площадки, стоимость строительства, приобретение оборудования и его монтажа, прочие основные средства, включая затраты на их доставку, упаковку и транспортировку. Предпроизводственные и послепроизводственные издержки составляют предварительные затраты на организацию выпуска ценных бумаг, подготовку ТЭО, оплату консультационных услуг, выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, оплату труда и социальные выплаты персоналу, занятому в подготовке производства, предварительные затраты по маркетингу, создание сети снабжения, возведение временных сооружений, подготовку кадров, оплату патентов и ноу-хау, расходы по прекращению функционирования объекта к концу его жизненного цикла, включая расчистку земельного участка.

Когда проектирование выполняет подрядчик, затраты на него включаются в смету. При строительстве "под ключ" в смету включают пусконаладочные работы, часть резерва Но вместе договорная цена, не должна превышаться.

Разность между текущими активами и кредиторской задолженностью составляет чистый оборотный капитал. Он образует существенную часть первоначальных инвестиций. Любые изменения в текущих активах или краткосрочных обязательствах, такие как увеличение или уменьшение объемов производства или товарно материальных ценностей, запасов сырья, топлива, незавершенного производства, готовой продукции и т.д., влияют на финансовые потребности объекта инвестирования. Любое увеличение оборотного капитала соответствует оттоку реальных денег, который должен быть профинансирован, а любое его уменьшение создает свободные финансовые ресурсы (приток реальных денег проекта).

В силу этого при анализе инвестиционных издержек следует тщательно изучить, учтены ли в составе инвестиций потребности в оборотном капитале и его изменения, которые могут возникнуть во время эксплуатации объекта. Только тогда можно гарантировать, что в пусковой период не будет неожиданного недостатка финансов.

Оборотный капитал подразделяется на постоянный, включающий сумму сред-ств, необходимую для создания товаров и услуг, удовлетворяющих их спрос на минимальном уровне, и переменный (или временный), т.е. временно инвестируемый в текущие активы, например деятельность по проекту, которая носит сезонный или циклический характер, требует сравнительно большего оборотного капитала.

В составе оборотного капитала рекомендуется учитывать текущие активы — запасы производственных материалов, запасных частей, незавершенного производства, готовой продукции; дебиторскую задолженность (сумму долгов, причитающуюся предприятию по коммерческому кредиту, предоставленному покупателям, другие долги, возникающие в результате хозяйственной деятельности, и денежную наличность; кредиторскую задолженность — сумму долгов, которую, например, предприятие (фирма) должно выплатить по кредиту, предоставленному ему поставщиками продукции (на покупку сырья, материалов, топлива, оборудования и т.д.).

Применяемые способы расчета инвестиционных затрат зависят от требуемой точности, времени затрат и результатов, принятой стоимости и других факторов. Так, для подсчета затрат, основанных на спецификациях и номенклатуре сырья, оборудования и комплектующих, можно использовать сметные данные по уже реализованным объектам аналогам. Для поставщиков сырья и других ресурсов могут быть объявлены открытые торги (тендеры). Это не только более точный способ определения цен, но и более дорогой, требующий значительного времени на подготовку и проведение торгов. В расчетах могут использоваться удельные стоимостные показатели. Все затраты и результаты рекомендуется определять для двух и более альтернативных вариантов (например, для нескольких объемов производства, применяемых систем машин, технологических процессов и т.п.).

На ранних стадиях жизненного цикла продукции, а также для более отдаленных по времени затрат а результатов следует делать поправку на непредвиденные расходы. Они могут быть как материальными, связанными с точностью прогнозирования и сложностью определения по всей номенклатуре сырья, вспомогательных и других ресурсов, так и финансовыми, влияющими на величину инвестиций, оборотного капитала, производственных издержек и объемы продаж.

Для определения стоимости строительства на различных стадиях инвестиционного проекта рекомендуется использовать систему текущих и прогнозных индексов, представляющих собой отношение стоимости продукции, работ или услуг в текущих (прогнозных) ценах к стоимости в базисных ценах.) с последующим суммированием общего итога по смете.

Существенное влияние может оказывать инфляция. Определенную трудность представляет оценка различий в темпах роста (снижения) цен на сырье и материалы, оборудование, затрат на обслуживание и услуги, объемов спроса и предложения. С финансовой точки зрения инвестиционный проект может быть реализован лишь при условии, если его продукция (товар, услуги и т.п.) найдет спрос на рынке, т.е. будет продана.

Расчеты показателей, необходимых для анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов, определения общих затрат, удобно вести в табличной форме.

Так, применительно к каждому новому виду продукции, материалов и технологических процессов разрабатывается смета расходов на подготовку и освоение их производства в соответствии с номенклатурой, характеристикой и содержанием статей. Смета составляется на весь период от начала разработки технического задания до включения продукции в план производства. К первым относятся расходы на проектирование и конструирование, разработку технологического процесса, норм и нормативов, ко вторым — затраты на испытание материалов, полуфабрикатов, инструмента и приспособлений, необходимых для производства новой продукции; изготовление и испытание опытных образцов, узлов и макетов, первого промышленного образца (партия); перестановку и переналадку оборудования и др.

По каждому вводимому в эксплуатацию предприятию, производству, цеху и агрегату составляется смета пусковых расходов. Для ее составления можно использовать следующую документацию:

перечень вводимых в эксплуатацию объектов с указанием срока ввода, пусконаладочных работ с указанием способа их выполнения (подрядный, силами предприятия);

расчеты потребности в материалах, инструменте, топливе, энергии, транспорте и других материально технических ресурсах, обеспечивающих пусконаладочные работы, а также на оплату труда рабочих и специалистов, включая и иностранных, участвующих в пусконаладке;

контракты с фирмами, договоры со сторонними организациями, выполняющими пусконаладочные работы;

действующие иа данный момент цены и тарифы на материалы, инструмент, энергию и т.д. и прогнозируемые индексы их изменения.

Смета общепроизводственных расходов составляется по номенклатуре статей, включающих затраты по содержанию и эксплуатации машин и оборудования, а также связанные с организацией, обслуживанием и управлением производства.

В расходы по содержанию и эксплуатации машин и оборудования входят затраты на содержание, обслуживание и ремонт основных средств, используемых непосредственно в производственном (технологическом) процессе; внутризаводское перемещение грузов; амортизационные отчисления; износ и восстановление малоценных и быстроизнашивающихся инструментов и приспособлений общего назначения. Там, где расходы по содержанию и эксплуатации машин и оборудования имеют значительный удельный вес, они могут быть выделены в отдельную статью.

Расходы по организации, обслуживанию и управлению производства включают следующие затраты:

на оплату труда работников аппарата управления цехом, а также специалистов и других работников, обслуживающих производство;

на амортизацию, содержание и ремонт зданий, сооружений и инвентаря общецехового назначения;

на опыты, исследования, рационализацию и изобретательство цехового характера;

на мероприятия по обеспечению нормальных условий труда и техники безопасности, другие затраты цеха, связанные с управлением и обслуживанием производства.

Смета общехозяйственных расходов составляется по номенклатуре статей, включающих затраты, связанные с обслуживанием и организацией производства и управлением предприятием в целом: на оплату труда работников аппарата управления, на командировки и служебные разъезды, на содержание и эксплуатацию легкового транспорта, технических средств управления (вычислительные центры, узлы связи, средства сигнализации и т.п.), текущие расходы, связанные с природоохранными мероприятиями, амортизация, затраты на содержание и ремонт зданий, сооружений и инвентаря общехозяйственного назначения, на оплату консультационных, информационных и аудиторских услуг, представительские расходы, износ нематериальных активов и др.

Расходы, связанные со сбытом продукции, учитываются в составе сметы коммерческих расходов, составляемой также по статьям, К ним относятся затраты на тару и упаковку, хранение, транспортировку продукции, погрузку ее в транспортные средства (кроме случаев, когда они возмещаются покупателями сверх цены), а также связанные с исследованием рынка (маркетинговые операции), участием в торгах на товарных биржах, аукционах, расходы на рекламу и др.

1 2 3