">
Экономика Экономическая теория
Информация о работе

Тема: Экономическая сущность и классификация инвестиций

Описание: Структура и объекты инвестиций. Участники проекта. Типы инвесторов. Понятие и основные элементы рынка. Характеристика основных видов его. Активная мобилизация временно свободного капитала из многообразных источников. Формирование условий для минимизации.
Предмет: Экономика.
Дисциплина: Экономическая теория.
Тип: Курсовая работа
Дата: 27.08.2012 г.
Язык: Русский
Скачиваний: 126
Поднять уникальность

Похожие работы:

1.Экономическая сущность и классификация инвестиций

Инвестиции – это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудование, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущество или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения иного положительного эффекта (социального, экологического и т.д.).

К инвестициям относятся не любые вложения средств, а только те, которые приводят к приросту капитала, что обусловлено получением чистой прибыли. Вложения, которые не приводят к увеличению капитала, называются потребительскими инвестициями. Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы:

1.компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся активов (средств) на потребление в текущем периоде;

2.вознаградить его за риск;

3.возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Предметом инвестиционной деятельности являются конкретные объекты, куда вкладываются инвестиции: ценные бумаги, научно-техническая продукция и т.д.

Классификация инвестиций:

1. По объектам инвестирования:

1.1.реальные;

1.2.финансовые;

1.3.интеллектуальные.

1.4.Реальные (капиталообразующие) инвестиции представляют собой средства, направляемые на увеличение основных и оборотных средств в целях последующего получения каких-либо результатов (чаще всего – дохода).

2.По характеру участия в инвестиционном процессе:

2.1.Прямые (индивидуальные);

2.2.Косвенные.

3По периоду инвестирования:

3.1.Кроткосрочнные;

3.2.Долгосрочные.

4. По степени риска:

4.1.безрисковые – то есть инвестиции, обеспечивающие на 100 % запланированный результат. Например, краткосрочные государственные облигации;

4.2.с уровнем допустимого риска, предполагающие возможность потери ожидаемой чистой прибыли по рассматриваемому инвестиционному проекту;

4.3.с уровнем критического риска, предполагающие возможность потери не только прибыли, но и ожидаемой величины дохода (выручки);

4.4.с уровнем катастрофического риска, предполагающие возможность потери всех собственных активов в результате банкротства.

5. По региональной принадлежности инвестора выделяют внутренние и внешние инвестиции.

6. По организационно-правовой форме инвестора выделяют государственные, муниципальные инвестиции, инвестиции юридических лиц, физических лиц и т.д.

2.Структура инвестиций.

Эффективность использования инвестиций (капитальных вложений) в значительной степени зависит от их структуры. Различают следующие виды структур: технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную, структуру инвестиций по формам собственности, по источникам финансирования и др. Для предприятия особое значение имеет определение технологической и воспроизводственной структуры инвестиций, структуры по источникам финансирования.

Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, то есть технологическая структура показывает, какая доля затрат направляется на строительно-монтажные работы, на приобретение машин и оборудования, их монтаж, на проектно-изыскательские работы и др.

Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных средств предприятия. Как известно, рост активной части основных производственных средств способствует повышению производственной мощности предприятия, снижает капиталовложения на единицу продукции, способствует повышению эффективности производства.

Воспроизводственная структура капитальных вложений также оказывает существенное влияние на эффективность их использования.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных средств. Определяют, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и перевооружение действующих производств, расширение действующего производства, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Это выгодно, так как сокращаются срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей и удельные капитальные вложения.

Под структурой инвестиций по источникам финансирования понимаются их распределение и соответствие в разрезе источников финансирования (бюджетные средства, внебюджетные средства). Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня.

3.Объекты инвестиций

Объектами инвестиций являются строящиеся, реконструируемые, технически перевооружаемые и расширяемые предприятия, здания, сооружения (основные фонды), предназначенные для производства новых видов продукции или услуг.

Объекты инвестиций могут различаться по масштабам проекта, его направленности (коммерческая, социальная, экономическая, связанная с государственными интересами).

Объекты инвестиций могут также различаться как по характеру цикла (полный цикл создания продукции, ресурса, услуги), так и его элементов (стадий) - проектно-конструкторские работы, расширение производства, утилизация отходов и т. п

4.Участники инвестиционного проекта. Типы инвесторов (субъекты инвестиций)

Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностью инвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.

Участниками инвестиц-ой деят-ти являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиц-ой деят-ти, другие лица. Ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юр. и физ. лица, государства и м/народные орг-ии.

Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиц-ой деят-ти.

Пользователи объектов инвестиц-ой деят-ти — это юр. и физ. лица, гос-ые и муниц-ые органы власти, иностранные гос-ва, м/народные объединения и орг-ии, использующие объекты инвестиц-ой деят-ти.

Субъекты инвестиц-ой деят-ти могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиц-ой деят-ти, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвест-ой деят-ти являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юр. и физ.лиц, необходимых для размещения инвестиций.

Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвест-ых ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиц-ой деят-ти, осуществлять реинвестирование.

Классификация инвесторов:

По направленности основной хозяйственной деятельности:

-индивид-ый;

-коллективный (институц-ый).

2) По целям инвестирования:

-стратегический (цель: приобретение контрольного пакета акций);

-портфельный (цель: вкладывает в разные объекты).

3) По принадлежности к резидентам:

-отечественные;

-иностранные.

5.Функции инвестиций. Роль и значение инвестиций в экономике

Функции инвестиций:

1. Регулирующая. Инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное благосостояние.

2. Распределительная. Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач.

3. Стимулирующая. Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники.

4. Индикативная. Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.

Роль и значение инвестиций в экономике:

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

6.Понятие и основные элементы инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок рассматривают как совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования.

Посредством инвестиционного рынка осуществляется кругооборот инвестиции, т.е. преобразование инвест-х ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реальный инвестиционный спрос и предложение).

Инвестиционный спрос: реальный и потенциальный.

Потенциальный: отражает величину аккумулированного эк.субъектами дохода, который м.б. быть или не быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал.

Реальный: характеризует действительную потребность хозяйствующих субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей (планируемые или преднамеренные инвестиции).

Инвестиционное предложение – составляет совокупность объектов инвестирования во всех формах.

Инвестиционный рынок:

как рынок инвестиционного капитала, размещаемого инвесторами.

Инвест-й капитал составляют элементы капитальных ценностей, которые могут принимать материальную или денежную форму.

как рынок инвестиц-х товаров, представляющих объекты вложений инвесторов.

Рынок инвест-х товаров – процесс обмена объектов инвестиц-й деят-ти.

I. Рынок объектов реального инвестирования объединяет:

1.Рынок прямых капитальных вложений – является одним из наиболее значимых сегментов инвестиционного рынка. Формами инвестирования выступают капитальные вложения в новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.

2.Рынок приватизируемых объектов – предметами реального инвестирования на рынке приватизируемых объектов являются предприятия, которые продаются на аукционах или полностью выкупаются трудовым коллективом.

3.Рынок объектов недвижимости – рассматривается как самостоятельный элемент.

II. Рынок объектов финансового инвестирования включает:

1.Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) – основная функция фондового рынка состоит в мобилизации средств с помощью ценных бумаг для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности реальной экономики.

2.Рынок объектов тезаврации – служит для совершения операций по инвестированию в драгметаллы, предметы коллекционирования и другие ценности.

3.Денежный рынок – состоит в инвестировании с помощью банковских вкладов и иностранной валюты.

7.Конъюнктура инвестиционного рынка

Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или его сегменте, называется конъюнктурой инвестиционного рынка.

Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

Подъем конъюнктуры – увеличение спроса на объекты инвестирования, рост цен на них, оживление инвестиционного рынка.

Конъюнктурный бум – резкий рост объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличение предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте спроса, повышение цен на объекты инвестирования, рост доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Ослабление конъюнктуры – снижение инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. На стадии полное удовлетворение спросом на объекты инвестирования при избытке их предложения, стабилизацией, затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшение доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад конъюнктуры – критически низкий уровень инвестиционной активности, резкое снижение спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На этой стадии цены снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде направлений становится убыточной.

Последовательность действий при изучении конъюнктуры инвестиционного рынка может быть представлена следующими шагами:

-оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка;

-оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) экономики;

-оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов;

-оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов, сегментов инвестиционного рынка;

-разработка стратегии инвестиционной деятельности фирмы;

-формирование эффективного инвестиционного портфеля компании, включающего как реальные капитальные вложения, так и финансовые и инновационные инвестиции;

-управление инвестиционным портфелем фирмы (в том числе диверсификация инвестиций, реинвестирование капитала и пр.)

8.Понятие и функции финансового рынка. Характеристика основных видов его.

Финансовый рынок представляет собой рынок, на котором объектом покупки-продажи выступают разнообразные финансовые инструменты и финансовые услуги.

ОСНОВНЫМИ ЕГО ФУНКЦИЯМИ:

1. Активная мобилизация временно свободного капитала из многообразных источников.

2. Эффективное распределение аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями.

3. Определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере.

4. Формирование рыночных цен на отдельные финансовые инструменты и услуги, наиболее объективно отражающим складывающееся соотношение между их предложением и спросом.

5. Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов.Финансовое посредничество способствует ускорению не только финансовых, но и товарных потоков, обеспечивает минимизацию связанных с этим общественных затрат.

6. Формирование условий для минимизации финансового и коммерческого риска. предложение разнообразных страховых услуг.

7. Ускорение оборота капитала, способствующим активизации экономических процессов.

По видам обращающихся финансовых активов (инструментов, услуг) выделяют следующие основные виды финансовых рынков:

1. Кредитный рынок (или рынок, ссудного капитала). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и уплаты процента. Сделки: отчуждаемые (или переуступаемые) финансовые заимствования (коммерческие или банковские переводные векселя, аккредитивы, чеки и т.п.); неотчуждаемые (прямое предоставление финансовых кредитов).

2. Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок) Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством.

3. Валютный рынок. Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней.

4. Страховой рынок. Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов.

5. Рынок золота (и других драгоценных металлов — серебра, платины). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают вышеперечисленные виды ценных металлов, в первую очередь, золота. (наиболее безопасное средство резервирования свободных денежных средств)

По периоду обращения финансовых активов (инструментов) выделяют следующие виды финансовых рынков:

1.Рынок денег. Он характеризует рынок, на котором продаются-покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги со сроком обращения до одного года.( являются наиболее ликвидными; им присущ наименьший уровень финансового риска)

2.Рынок капитала. Он характеризует рынок, на котором продаются-покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги со сроком обращения более одного года. (Финансовые активы менее ликвидны; им присущ наибольший уровень финансового риска и более высокий уровень доходности

По организационным формам функционирования:

1. Организованный (биржевой) рынок. Этот рынок представлен системой фондовых и валютных бирж

2. Неорганизованный (внебиржевой или "уличный") рынок. Он представляет собой финансовый рынок, на котором осуществляется покупка-продажа финансовых инструментов и услуг, сделки по которым не регистрируются на бирже.

По региональному признаку:

1. Местный финансовый рынок.

2. Региональный финансовый рынок.

3. Национальный финансовый рынок.

4. Мировой финансовый рынок.

По срочности реализации сделок, заключенных на финансовом рынке:

1. Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок "спот " или "кэш "). сделки в строго обусловленный короткий период времени.

2. Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок "сделок на срок " — фьючерсный, опционный и т.п.). Предметом обращения на этом рынке являются, как правило, фондовые, валютные и товарные деривативы (производные ценные бумаги).

По условиям обращения финансовых инструментов:

1. Первичный рынок. Он характеризует рынок ценных бумаг, на котором осуществляется первичное размещение их эмиссии.

2. Вторичный рынок. Он характеризует рынок, где постоянно обращаются ценные бумаги, ранее проданные на первичном рынке.

9.Механизм функционирования финансового рынка

Спрос, предложение и цена определяют состояние и развитие как финансового рынка в целом, так и отдельных его видов.

Механизм функционировани финансового рынка направлен на обеспечение его равновесия. Рассмотрим общие принципы формирования механизма функционирования финансового рынка в целом:

1. Основную роль в системе основных элементов финансового рынка играет цена на отдельные финансовые инструменты (финансовые услуги).

2. Цены на финансовом рынке определяются прежде всего уровнем доходности отдельных финансовых инструментов, в основе которого лежит средний уровень процентной ставки (или средняя норма доходности на вложенный капитал).

3. Особенностью формирования цен на финансовом рынке является существенное воздействие на этот процесс обращающегося на нем спекулятивного капитала.

4. Цены на финансовом рынке очень динамичны, подвержены влиянию многих объективных факторов, проявляющихся как на макро-, так и на микроуровне, поэтому их уровень меняется практически ежедневно.

5. Высокая роль информации об уровне цен на отдельные финансовые инструменты как в осуществлении управления финансовой деятельностью предприятия, так и в управлении экономическими процессами развития страны в целом определяют не только оперативность, но и открытость их установления.

6. Публичное установление уровня цен на основные финансовые инструменты осуществляется в процессе их биржевой котировки в зависимости от складывающегося соотношения объема спроса на них и их предложения.

7. Одной из особенностей формирования цен на финансовом рынке является высокая зависимость уровня этих цен, складывающихся на национальном рынке, от соответствующего его уровня на мировом рынке.

8. Высокая степень влияния динамики цен на финансовом рынке на экономические процессы в стране определяет активные формы осуществления государственного регулирования этих цен с помощью соответствующих механизмов. (учетная ставка, нормирование резервов коммерческих банков, регулирование денежного оборота путем эмиссии денег, регулирование объема эмиссии и доходности государственных ценных бумаг)

9. информационная обеспеченность участников финансового рынка (в первую очередь, рынка капитала) характеризуется понятием "эффективность рынка". Эффективным считается финансовый рынок, на котором уровень цен на отдельные финансовые инструменты быстро реагирует на внешнюю информацию при полном доступе к ней всех участников этого рынка.

1. Особенности механизма функционирования кредитного рынка заключаются прежде всего в том, что он базируется на специфических исходных элементах этого рынка — спросе на кредитные ресурсы и их предложении. Однако главной особенностью этого рынка является то, что ценой на нем выступает ставка процента за кредит.

цена предложения денежных активов на кредитном рынке их продавцом формируется на дифференцированной основе по каждому конкретному кредиту в соответствии со следующей моделью:

ЦПк = УС + ИП + ПР + ПЛ + М,

где ЦПк—уровень кредитного процента;

УС—уровень действующей учетной ставки центрального банка страны;

ИП — уровень инфляционной премии, приравниваемый обычно к прогнозируемому темпу инфляции;

ПР — уровень премии за риск, рассчитанный исходя из уровня кредитного риска по конкретному заемщику;

ПЛ — уровень премии за ликвидность, определяемый сроком предоставления кредита с учетом оценки его будущей стоимости;

М—уровень маржи, определяемый конкретным кредитно-финансовым учреждением с учетом специфики условий осуществления его кредитной деятельности.

2. Особенности механизма функционирования рынка ценных бумаг заключается в том, что спрос на нем формируют инвесторы, а предложение — эмитенты различных фондовых инструментов. Соответственно уровнем цен на этом рынке выступают котируемые рыночные цены на отдельные виды ценных бумаг.

В основе спроса инвесторов лежит потребность в получении дохода на вложенный в приобретение ценных бумаг капитал (в форме процентов и дивидендов, а также прироста курсовой их стоимости). В основе предложения эмитентов лежат потребности в обеспечении развития реального производства (операционной деятельности) необходимыми финансовыми (инвестиционными) ресурсами, объем которых не может быть сформирован за счет внутренних источников.

3. Особенности механизма функционирования валютного рынка

Состоят в том, что ценой основного объекта продажи на нем выступает валютный курс (при условии покупки-продажи иностранной валюты за национальную) или кросс-курс (при условии покупки-продажи одной иностранной валюты за другую иностранную валюту).

Валютный курс представлен, как правило, двумя показателями — ценой покупки и ценой продажи валюты. Разница между этими двумя курсами формирует маржу (премию) валютных дилеров или операторов, осуществляющих обмен валют.

Кросс-курс характеризует соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте.

Котировка валют осуществляется на валютных биржах путем установления валютных (в национальных единицах) и кросс-курсов, а также путем процедуры "фиксинга" на конкретных торгах на основе сопоставления объема спроса и предложения по отдельным видам валют.

4. Особенности механизма функционирования страхового рынка заключаются в том, что спрос на отдельные виды страховых услуг формируют страхователи, а предложение — страховщики. При этом ценой страховых услуг по отдельным видам страховых продуктов выступает суммарная "страховая премия" (страховой взнос), которую страхователь выплачивает страховщику за принятый на себя риск.

Формирование цен предложения на отдельные страховые услуги (страховые продукты) осуществляется путем актуарных расчетов.(тарифных ставок)

5. Особенности механизма функционирования рынка золота (и других драгоценных металлов) заключаются в том, что характер ценообразования на нем в наибольшей степени отражает специфику механизма формирования и котировки цен на товарном рынке.

Цена за одну тройскую унцию золота отражает объем спроса на него, складывающийся под воздействием не только потребностей в нем реальных производителей, но и потребностей, определяемых финансовыми целями. Кроме того, эта цена отражает объем предложения золота в отдельные периоды.

10.Характеристика основных инструментов финансового рынка

Финансовые инструменты - разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

Классификация обращающихся на финансовом рынке инструментов:

1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:

а) Инструменты кредитного рынка. (деньги и расчетные документы)

б) Инструменты фондового рынка. (ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке)

в) Инструменты валютного рынка. (иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок)

г) Инструменты страхового рынка. (страховые услуги (страховые продукты),расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок)

д) Инструменты рынка золота (серебра, платины).( ценные металлы, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги)

2. По виду обращения:

а) Краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года).

б) Долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года).

3. По характеру финансовых обязательств:

а) Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без последующих финансовых обязательств). (например, валютные ценности, золото и т.п.).

б) Долевые финансовые инструменты. Эти инструменты характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента.(облигации, векселя, чеки и т.п.)

в) Долевые финансовые инструменты. получение соответствующего дохода (в форме дивиденда, процента и т.п.)(акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

4. По приоритетной значимости:

а) Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка).выпуском в обращение (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).

б) Вторичные фин. инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) право или обязательство владельца ценных бумаг купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде.

5. По гарантированности уровня доходности:

а) Финансовые инструменты с фиксированным доходом.

б) Финансовые инструменты с неопределенным доходом.

6. По уровню риска:

а) Безрисковые. (гос. краткоср. ценные бумаги, краткоср. депозитные сертификаты наиболее надежных банков, «твердую» иностранную валюту, ценные металлы, приобретенные на короткий период)

б) с низким уровнем риска. (группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика).

в) с умеренным уровнем риска. (среднерыночный риск).

г)с высоким уровнем риска. (превышает среднерыночный).

д)с очень высоким уровнем риска («спекулятивные»). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке.

Состав отдельных финансовых инструментов, обслуживающих операции на различных видах финансовых рынков:

1. Основными финансовыми инструментами кредитного рынка являются:

а) денежные активы, б) чеки, в) аккредитивы, представляющие собой денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в нем суммы против указанных документов.

г) векселя, представляющие собой безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить после наступления обозначенного в нем срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). д) залоговые документы. Они представляют собой оформленное долговое обязательство, обеспечивающее полученный финансовый или коммерческий кредит в форме залога или заклада. е) прочие финансовые инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п.

2. Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:

а) акции. -ценная бумага, удостоверяющую участие ее владельца в формировании уставного фонда акционерного общества и дающую право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда.

б) облигации.- ценная бумага, свидетельствующую о внесении ее владельцем денежных средств, и подтверждающую обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента.

в) сберегательные (депозитные) сертификаты- письменное свидетельство банка (или другого кредитно-финансового института, имеющего лицензию на их выпуск) о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после установленного срока депозита и процента по нему.

г) деривативы.: опционные контракты; фьючерсные контракты; форвардные контракты, контракты "своп " и другие.

д) прочие финансовые инструменты фондового рынка. относятся инвестиционные сертификаты, приватизационные ценные бумаги, казначейские обязательства и другие.

3. Основными финансовыми инструментами валютного рынка:

а) валютные активы;

б) документарный валютный аккредитив, используемый в расчетах по внешнеторговым предприятиям;

в) валютный банковский чек- письменный приказ банка-владельца валютных авуаров за границей своему банку-корреспонденту о перечислении оговоренной в нем суммы с его текущего счета держателю чека;

г) валютный банковский вексель, представляющий собой расчетный документ, выставленный банком на своего зарубежного корреспондента;

д) переводной валютный коммерческий вексель, представляющий собой расчетный документ, выписанный импортером на кредитора или прямого экспортера продукции;

е) валютный фьючерсный контракт, представляющий собой финансовый инструмент осуществления сделок на валютной бирже;

ж) валютный опционный контракт, заключаемый на валютном рынке с правом отказа на покупку или продажу валютных активов по ранее предусмотренной цене;

з) валютный своп, обеспечивающий паритетный обмен валютами разных стран в процессе осуществления сделки;

и) другие финансовые инструменты валютного рынка

4. Основными финансовыми инструментами страхового рынка:

а) контракты на конкретные виды страховых услуг (страховых продуктов), (страх.полис)

б) договоры перестрахования,

в) аварийная подписка (аварийный бонд) — финансовое обязательство грузополучателя уплатить свою долю убытка от общей аварии при перевозке груза.

5. Основными финансовыми инструментами рынка золота:

а) золото как финансовый авуар, составляющий основной объект финансовых операций на этом рынке;

б) система разнообразных деривативов, используемых при осуществлении сделок на бирже драгоценных металлов (опционы, фьючерсы и т.п.).

11. Финансовые институты. Их роль в инвестиционном процессе.

Финансово-кредитные институты - государственные и частные, коммерческие организации, которые уполномочены осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг.

Основными финансово-кредитными институты:

1) Банк - финансовая организация, осуществляющая разнообразные виды операций с деньгами и ц/б и оказывающая разнообразные финансовые услуги правительству, предприятиям, гражданам и друг другу.

2) Финансовые компании - юридические лица, которые осуществляют финансовые операции по кредитованию (потребительский, инвестиционный, коммерческий кредит, а также ссуды индивидуальным заемщикам).

3) Инвестиционный фонд - финансово-кредитный институт в форме акционерного общества, его ресурсы формируются за счет выпуска собственных ценных бумаг с их последующей продажей мелким инвесторам, что позволяет привлечь сбережения широких слоев населения.

4) Сберегательные кассы - финансово-кредитные учреждения, которые привлекают денежные средства населения в виде сберегательных вкладов и выплачивают по ним проценты.

5) Пенсионные фонды.

6) Взаимные фонды - объединение капиталов различных инвесторов для осуществления капитальных вложений в какие-либо объекты.

7) Страховые компании - оказывают страховые услуги и выступают в роли страховщика, т.е. принимают на себя обязанности возместить страхователю ущерб при наступлении страхового события, что оговаривается условиями договора страхования.

8) Банкирские дома - это частные банковские предприятия, которые принадлежат отдельным банкирам или группе банкиров, объединенным в товарищество с неограниченной ответственностью.

Взаимодействие субъектов финансовой деятельности с финансовыми институтами осуществляется посредством финансового механизма, который включает: цены, налоги, пошлины, льготы, штрафы, санкции, дотации, субсидии, банковский кредитный и депозитный процент.

12.Экономическая сущность, особенности, значения и цели инвестирования (инв. процесс)

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Экономическая сущность инвестиций в двух аспектах движения капитала:

1) инвестиции воплощаются в создаваемом инвестиционном объекте предпринимательской деятельности, образуя активы инвестора;

2) с помощью инвестиций осуществляется перераспределение ресурсов и средств между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.

Значение инвестиций являются необходимым условием и основой для:

1) сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;2) расширения воспроизводства;3) ускорения научно-технического прогресса;

4) обеспечения обороноспособности государства;5) развития финансовых рынков, банковской сферы;6) повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности;7) охраны природной среды, решения экологических проблем;8) увеличения занятости населения, снижения уровня безработицы;9) международной кооперация;10) развития социальной сферы (образования, здравоохранения, культуры, и т.д.).

Целями инвестирования могут быть: 1) стремление компании к увеличению прибыли;2) расширение масштабов деятельности компании;3) стремление к престижу, общественному влиянию, власти;4) решение социальных задач (снижение уровня безработицы, повышение культуры);5) решение экологических проблем и т.д.

Инвестиционный процесс - это формирование, вложение инвестиционных ресурсов в инвестиционные проекты, формирование инвестиционного портфеля; создание новой техники, технологии; совершенствование организации и управления; реконструкция, расширение, техническое перевооружение и строительство объектов производственного назначения, а также строительство, ремонт объектов непроизводственного назначения и т.д.

Пять этапов инвестиционного процесса:1) Выбор инвестиционной политики. ( определяется цель инвестора и объем средств, необходимых для ее реализации, а также степень риска и доходности по каждому финансовому инструменту) 2) Анализ рынка ценных бумаг.( уточняется курсовая стоимость отдельных видов ценных бумаг на основе сложившейся на данный момент конъюнктуры рынка и строится прогноз динамики курсов акций конкретной фирмы. )

3) Формирование портфеля ценных бумаг.( выбор конкретных активов для инвестирования )4) Пересмотр портфеля ценных бумаг.( периодическую оценку текущего портфеля в связи с изменением целей инвестирования и его отклонениями от оптимального портфеля )5) Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.( периодическая оценка фактической доходности и степени риска и сравнение их с существующими стандартами.)

13. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности (ИД).

ИД - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

ИД в значительной степени зависит от государственной политики. Государство своими действиями может существенно затормозить или ускорить инвестиционные процессы.

Прерогативой государства является и обеспечение правопорядка в стране, национальной безопасности, что, в свою очередь, является основой для развития ИД.

В условиях рыночной экономики государство призвано способствовать:

1.созданию выгодных условий для притока инвестиционных ресурсов

2. максимальному использованию средств населения

3. работе институциональных инвесторов - надежных инвестиционных фондов, банков, пенсионных фондов, лизинговых и страховых компаний

4. привлечению финансовых ресурсов на предприятия путем, вторичной эмиссии акций

5. деятельности коммерческих банков по предоставлению долгосрочных инвестиционных кредитов

По ряду важнейших направлений государство должно выступать в роли инициатора инвестиционного процесса:

1. поддерживать эффективные направления будущего развития в промышленном секторе

2. сохранять поддержку агропромышленного комплекса

3. инвестировать в обеспечение безопасности функционирования технических систем

4. поддерживать и развивать социальную сферу;

5. завершать строительство объектов, которые не удалось продать или приватизировать в связи с их незавершённостью

Государственное регулирование инвестиций включает:

1. формы и методы государственного регулирования

2. порядок принятия решений: прогнозы, схемы управления, целевые и комплексные программы, технико-экономическое обоснование;

1 2 3 4 5 6